Allen Ostrofe
Special to The Union

Back to: Business
March 19, 2013
Follow Business

Solo 401K: Retirement plan on steroids


Last week, clients Vicky and Charles called in from San Francisco. They have pretty much finished up their 2012 federal and state taxes.

Vicky is

V-cky -- -- ---h-r -f ch-l-r--’- --v-l- -h-- h-v- w-- --v-r-l -------l -w-r--. -h- w-- v-ry pl----- w--h h-r --c--- v-r--- -xp-----, wh-ch h-- b--- gr-w--g q--ckly -v-r -h- p--- f-w y--r-. Ch-rl-- w-rk- f-r B-y -r-- R-p-- -r----- --- -- - g-v-r----- --pl-y--, -- h- c-v-r- -h--r h--l-h ----r--c- -----, -v-- -hr--gh r---r-----. B-- -h- w----r-- wh--h-r -h- c--l- k--p --r- -f--r --x-- w--h - --ff-r--- pl-- f-r --x- y--r.

---c- V-cky -- --lf---pl-y--, -h- ---- p-y b--h --pl-y-r --- --pl-y-- p-r----- -f --c--l --c-r--y --- ----c-r- p-yr-ll --x--. -- --------, h-r --c--l --c-r--y --x-- h-v- --cr----- fr-- 10.4 -- 12.4 p-rc--- -- 2013! B-- -h- -l-- g--- -- --k- --v----g- -f -h-- ---l r-l- (--pl-y-r/--pl-y--) -- --v--g f-r r---r-----.

W- --gg----- -h-- V-cky -p-- - --l- 401K b-f-r- -h- --- -f -h-- y--r, -ll-w--g h-r -- c---r-b--- -p -- $23,000 b-c---- -h- -- -v-r 50. -h-- --rr-f-c -pp-r-----y -- -v--l-bl- f-r -ll --lf---pl-y-- --- ---ll-b------- -w--r-. ---------lly, b-f-r- -h- f-l-- h-r 2013 --x r---r--, -h- w-ll -l-- b- -bl- -- c---r-b--- -p -- 20 p-rc--- -f h-r --- --lf---pl-y---- --c--- (-- f---r-l F-r- 1040, c-ll-- “-ch---l- C,” -r “b------- --c---”), wh-ch -- h-r --- --c--- ----- h-lf -f h-r F-C- --x--. -h- --x---- c---r-b----- f-r - --l- 401K f-r 2013 -- $56,500 (-v-r -g- 50). -h-- b---- -h- --x---- -ll-w-- ----r - ---pl-f------pl-y---p------ ----v----l r---r----- -cc----, wh-ch -----’- --cl--- - “c--ch--p” pr-v----- f-r -h--- 50 --- -l--r.

B-c---- -f -h- ---l-c---r-b----- f-r--l-, V-cky c-- c---r-b--- --r- -- - --l- 401K, -h-- -h- c--l- -- -- --P -R- -- -h- ---- --c--- l-v-l. -h- r-l-- -f -h- --l- 401K w-r- -r-g---lly ---l---- by -h- -R- -- 1981, -l--g w--h -h- --h-r 401K pl---. -h- --l- 401K pl-- w-- f-r-h-r cl-r-f--- -- 2001 w--h -h- p----g- -f -h- -c-----c Gr-w-h --- --x R-l--f R-c--c-l------ -c-, wh-ch ---p-l---- h-w -h- --lf---pl-y-- -r ---ll-b------- -w--r c--l- --- -h- 401K.

V-cky w-- g-----g -xc----. -h--, - --l- h-r -h-r- w-- --r-! ---c- -h- r-y-l---- fr-- h-r b--k- w-r- c----g -- w--h --ch c--------cy, -h- --- Ch-rl-- c--l-, -- -------- -- -h- --l- 401K, --ch c---r-b--- $6,500 -- “--------c--bl- -R--” f-r 2013. V-cky -- --- j--- - gr--- wr---r b-- -q--lly ---p- -- ---h --- q--ckly c--cl---- --r r-c----------- -f -h--- -hr-- --v-------- w--l- l-w-r -h--r --x-bl- --c--- by $56,500 --- -ll-w $13,000 f-r-h-r -- gr-w --x---f-rr--.

W- f-r-h-r --gg----- -h-- -h- -v-r-h--l-hy V-cky --- Ch-rl-- --v--- -- -w- l--g---r- c-r- p-l-c---, p-y--g -h- pr------ -hr--gh h-r b-------, wh-ch --y -l-- b- ----c--bl-, -p -- -h- ----r--l R-v---- --rv-c- --x---- f-r -h--r -g--. -h-- -- -----h--g V-cky w-- --v-r -bl- -- ----c- -- h-r f---r-l r---r- b-c----, l-ck-ly, h-r ----c-l -xp----- --v-r -xc----- 7.5 p-rc--- -f h-r --j----- gr--- --c---.

H-gh c---r-b----- l----- -r- j--- --- -f -h- ---y f----r-- -h-- -r-w b------- -w--r- -- -h- --l- 401K. --w, --gh- b- -h- p-rf-c- ---- f-r y-- -- --- -f - --l- 401K -- r-gh- f-r y--. W--h --lk -f --cr-----g --x r---- --- f--c-l cl-ff-, -h- -b-l--y -- --f-r --r- --x-- --- --x---z- ----c----- -- --p-c--lly ---r-c--v-. -h- --w h-gh-r l----- f-r -h- --l- 401K c--l--’- h-v- c--- -- - b----r ----.

-h- --f-r------ -- -h-- -r--cl- ---- --- c--------- --v-c- -f --y k---, --cl----g --x --v-c-. Pl---- c----l- y--r --x --v---r f-r -p-c-f-c --f-r------ -b--- y--r --x ---------.

-ll-- ---r-f-, -B- CFP, -- pr------- -f ---r-f- F----c--l C----l----- --c., -- --C f---b---- r-g----r-- --v------- --v---r. F-r q--------, v---- h--p://---r-f-f----c--l.c--. Br--ch ---r---: 565 Br---w-ck R---, ----- 15, Gr--- V-ll-y.

-ll-- ---r-f-, -B- CFP, -- pr------- -f ---r-f- F----c--l C----l----- --c., -- --C f---b---- r-g----r-- --v------- --v---r. F-r q--------, v---- h--p://---r-f-f----c--l.c--. Br--ch ---r---: 565 Br---w-ck R---, ----- 15, Gr--- V-ll-y.

Explore Related Articles

Trending in: Business

Trending Sitewide

The Union Updated Mar 19, 2013 10:55PM Published Apr 17, 2013 12:21AM Copyright 2013 The Union. All rights reserved. This material may not be published, broadcast, rewritten or redistributed.